Descrizione

Quorum • Soglie rilevanti • Diritto di opzione • Deleghe assembleari • Strumenti di provvista finanziaria • Partecipazioni intersocietarie • Impugnazioni e azioni di tutela • Sistemi di amministrazione • Liquidazione di quote • Fusioni • Scissioni

Aumenti di capitale, emissione di obbligazioni e di strumenti finanziari, operazioni di buy back e di partecipazioni incrociate, riduzione di capitale, processi di fusione e di scissione e gestione delle riserve patrimoniali: una disamina approfondita e completa sulle più comuni e rilevanti pratiche societarie in questa nuova straordinaria Opera che esplora i sentieri del diritto societario, fornendo, caso per caso, la soluzione ottimale con il supporto continuo di esempi e riquadri grafici, che si soffermano su aspetti di particolare importanza.

Frutto della collaborazione tra E. Tartaglia, Commercialista, esperto in finanza straordinaria e private equity, e lo Studio Carnelutti di Napoli, la trattazione mette in relazione le più disparate disposizioni del Codice per offrire al Professionista nuovi ed interessanti spunti di riflessione ed è così dettagliatamente organizzato:

1. QUORUM E SOGLIE RILEVANTI
• Quorum nella società per azioni - Costituzione per pubblica sottoscrizione ex artt. 2334 e 2335 c.c.
• Quorum nella società per azioni - Assemblea ordinaria.
• Quorum nella società per azioni - Assemblea straordinaria.
• Modifica dei quorum.
• Quorum per la nomina e revoca degli amministratori, e per l’approvazione del bilancio.
• Quorum rafforzati.
• Quorum nell’assegnazione delle azioni a favore dei dipendenti.
• Quorum differenziati convenzionali e quorum negativi.
• Quorum nelle fusioni.
• Quorum nell’azione di responsabilità degli amministratori.
• Quorum nelle delibere sull’introduzione e soppressione della clausola compromissoria.
• Modalità di determinazione dei quorum.
• Quorum nelle assemblee speciali.
• Quorum delle convocazioni successive alla seconda.
• Quorum nella società a responsabilità limitata.
• Quorum nelle società quotate.
• Casi di delibere unanimi disciplinati dal codice.
• Quorum nel consiglio di amministrazione.
• Quorum nel collegio sindacale.
• Soglie di capitale rilevanti.
2. IL DIRITTO DI VOTO
• Azioni con diritto di voto regolamentato.
• Azioni per le quali il diritto di voto non può essere esercitato.
• Diritto di voto non legato allo stato di socio.
• Voto per delega.
• Voto divergente.
• Voto nella società a responsabilità limitata.
• Voto nel consiglio di amministrazione.
3. DIRITTI SPECIALI - QUOTE NON PROPORZIONALI - AZIONI SPECIALI - CONFERIMENTI IN FONDO DI RISERVA SOPRAPPREZZO QUOTA - POSIZIONI RAFFORZATE IN SEGUITO A RIDUZIONE DI CAPITALE O RECESSO O RIACQUISTO DI AZIONI PROPRIE
• Art. 2468, comma 3 c.c. Diritti particolari nella società a responsabilità limitata.
• Quote di partecipazione non proporzionali.
• Categorie speciali di azioni ex art. 2348 c.c.
• Ex artt. 2355-bis e 2469 c.c.
• Ex art. 2437-sexies c.c. Azioni riscattabili.
• Conferimenti su fondo soprapprezzo quote.
• Il diritto di veto, ovvero il quorum negativo.
• Acquisizione di quota di controllo a seguito di riduzione del capitale o a seguito di recesso di un socio.
• Effetto del riacquisto delle azioni proprie.
4. ASSEMBLEE
• Sede decisionale.
• Assemblea ordinaria nel sistema tradizionale.
• Assemblea ordinaria nel sistema dualistico.
• Assemblea straordinaria.
• Convocazioni dell’assemblea.
• Soggetti legittimati alla convocazione.
• Assemblea totalitaria.
• Assemblee speciali.
• Assemblea nella società a responsabilità limitata.
• Decisioni extra assembleari nella società a responsabilità limitata.
5. DELEGHE ASSEMBLEARI
• Deleghe ex art. 2365, comma 2 c.c.
• Delega per riduzione del capitale sociale ex art. 2446, comma 3 c.c.
• Delega per aumento del capitale sociale ex art. 2443 c.c.
• Delega per emissione di obbligazioni convertibili ex art. 2420-ter c.c.
• Delega nella società a responsabilità limitata .
6. DIRITTO DI OPZIONE
• Diritto di opzione nell’aumento di capitale.
• Aumento di capitale mediante conferimento in natura.
• Limitazione o esclusione del diritto di opzione.
• Diritto di opzione in rapporto alle varie categorie di azioni.
• Esclusione del diritto di opzione per la misura di un quarto dell’aumento del capitale riservato a dipendenti.
• Diritto di opzione relativo ad azioni gravate da usufrutto o pegno.
• Diritto di opzione nell’aumento di capitale nelle società quotate.
• Diritto di opzione nell’emissione di obbligazioni convertibili.
• Diritto di opzione nei casi di liquidazione di quote.
• Diritto di opzione ex art. 2344 - Mancato conferimento delle quote.
• Diritto di opzione convenzionale.
• Diritto di opzione nell’azzeramento del capitale per perdite.
• Diritto di opzione per le azioni proprie.
• Diritto di sottoscrizione nella società a responsabilità limitata.
7. POSTE DEL PATRIMONIO NETTO
• Capitale sociale.
• Azioni - Quote.
• Conferimenti.
• Mancati conferimenti.
• Aumento gratuito del capitale.
• Aumento gratuito sottoscritto dalla società.
• Aumento a pagamento del capitale.
• Aumento del capitale con fondi della società.
• Aumento di capitale al servizio di strumenti finanziari.
• Aumento di capitale ex art. 2349 c.c.
• Aumento di capitale ex art. 2432 c.c.
• Aumento di capitale nelle fusioni e nelle scissioni.
• Riduzione del capitale volontaria.
• Riduzione per riscatto ed annullamento ex art. 2359-bis c.c.
• Riduzione di capitale per perdite ex artt. 2446 e 2447 c.c.
• Riduzione del capitale per annullamento delle azioni proprie.
• Riduzione del capitale per annullamento di azioni della società controllante.
• Riduzione del capitale per recesso ex art. 2437-quater c.c.
• Riduzione del capitale a seguito di revisione della stima di conferimenti in natura.
• Riduzione del capitale a seguito di annullamento delle azioni del socio inadempiente ex art. 2344 c.c.
• Riduzione di capitale nelle fusioni e nelle scissioni.
• Riduzioni del capitale: opposizione dei creditori.
• Riserva legale.
• Riserve statutarie.
• Riserva soprapprezzo delle azioni.
• Riserva azioni proprie ex art. 2357-ter, u.c. c.c.
• Riserve disponibili.
• Utili distribuibili.
• Versamenti dei soci.
8. STRUMENTI DI PROVVISTA FINANZIARIA
• Capitale di rischio.
• Obbligazioni.
• Limiti di emissione.
• Il superamento dei limiti di emissione.
• Riduzione del capitale ex art. 2413 c.c.
• Obbligazioni convertibili in azioni della società emittente.
• Obbligazioni convertibili in azioni proprie.
• Obbligazioni convertibili in azioni di altra società.
• Obbligazioni con warrant.
• Le obbligazioni nei processi di fusione e di scissione.
• Strumenti finanziari partecipativi.
• Altri strumenti finanziari.
• Titoli di debito nella società a responsabilità limitata.
• Patrimoni destinati ad uno specifico affare ex art. 2447-bis c.c. e finanziamento destinato ad uno specifico affare ex art. 2447-decies c.c.
• Patrimoni destinati.
• Finanziamento destinato.
• Versamenti e finanziamenti dei soci.
• Finanziamenti e prestazioni di garanzia in deroga all’articolo 2358 c.c.
9. CIRCOLAZIONE DELLE AZIONI E DELLE QUOTE SOCIETARIE
• Casi di intrasferibilità.
• Casi di trasferibilità sottoposta a vincoli.
• Casi di trasferibilità soggetta a gradimenti.
• Casi di trasferimento forzoso.
• Introduzione, modifiche e soppressione di clausole limitative della circolazione.
• Trasferimenti a parti correlate.
• Modalità di trasferimento delle partecipazioni

1. VALUTAZIONI NEL DIRITTO SOCIETARIO.
2. LIQUIDAZIONE DELLE QUOTE DI PARTECIPAZIONE
• Cause legali di recesso ex art. 2437 c.c. nella società per azioni.
• Altre cause legali di recesso nella società per azioni.
• Termini e modalità di esercizio ex art. 2437-bis c.c.
• Procedimento di liquidazione della quota ex art. 2437-quater c.c.
• Art. 2355-bis c.c.
• Cause legali di recesso ex art. 2473 c.c. nella società a responsabilità limitata.
• Recesso parziale.
• Cause di recesso legate a delibere assembleari o a decisioni dei soci.
• Soggetti legittimati all’esercizio del diritto di recesso.
• Obbligo di acquisto della quota.
3. SISTEMI DI AMMINISTRAZIONE E DI CONTROLLO
• I vari sistemi.
• Il sistema tradizionale.
• Poteri dell’organo amministrativo.
• Struttura dell’organo amministrativo.
• Nomina, rieleggibilità, sostituzione, cessazione, revoca, durata.
• Deleghe ad amministratori dal CDA.
• Compensi agli amministratori.
• Requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza.
• Conflitto di interessi.
• Organo di controllo.
• Sistema dualistico.
• Sistema monistico.
4. PARTECIPAZIONI INTERSOCIETARIE
• Art. 2359 c.c. Società controllate e società collegate.
• Il controllo di diritto.
• Controllo di fatto.
• Controllo contrattuale.
• Controllo indiretto.
• Art. 2359-bis c.c. Acquisto di azioni da parte di società controllate.
• Art. 2359-ter c.c. Alienazione o annullamento delle azioni della società
controllante.
• Art. 2359-quater c.c. Casi speciali di acquisto o di possesso di azioni o
quote della società controllante.
• Art. 2359-quinquies c.c. Sottoscrizione di azioni o quote della società controllante.
• Art. 2360 c.c. Divieto di sottoscrizione reciproca di azioni.
• Art. 2361 c.c. Partecipazioni.
• Art. 2504-ter Divieto di assegnazione di azioni o quote.
• Art. 2497 c.c.e ss. Attività di direzione e coordinamento.
• Società unipersonale.
5. IMPUGNAZIONI, AZIONI DI RISARCIMENTO E DI RESPONSABILITÀ, OPPOSIZIONI
• Art. 2377 c.c. Annullabilità delle deliberazioni.
• Artt. 2379 e 2379-bis c.c. Nullità delle deliberazioni.
• Art. 2379-ter c.c. Invalidità delle deliberazioni di aumento o di riduzione del capitale e della emissione di obbligazioni.
• Art. 2373 c.c. Conflitto d’interessi.
• Impugnabilità di delibere ex art. 2341-ter c.c.
• Impugnabilità di delibere ex art. 122 ed art. 121 del TUF.
• Art. 2434-bis c.c. Invalidità della deliberazione di approvazione del bilancio.
• Art. 2504-quater c.c. Invalidità della fusione.
• Art. 2332 c.c. Nullità della società.
• Art. 2497 c.c. Responsabilità della società esercitante l’attività di direzione e coordinamento.
• Art. 2376 c.c. Assemblee speciali.
• Art. 2416 c.c. Impugnazione delle deliberazioni dell’assemblea degli obbligazionisti.
• Art. 2388 c.c. Validità delle deliberazioni del consiglio di amministrazione.
• Azione sociale di responsabilità verso gli amministratori.
• Tutela dei creditori.
6. BUY BACK (RIACQUISTO DI AZIONI PROPRIE)
• Condizioni.
• Assemblea ordinaria.
• Contenuto della delibera.
• Riserva di azioni proprie.
• Corrispettivo.
• Riduzione del capitale sociale ex art. 2445 c.c.
• Procedimento di liquidazione (in caso di recesso) ex art. 2437-quater c.c.
• Diritto agli utili.
• Diritto di opzione.
• Diritto di voto.
• Divieto di sottoscrizione.
• Vendita delle azioni proprie.
• Trading.
• Casi speciali di acquisto di azioni proprie ex art. 2357-bis c.c.
• Effetti dell’acquisto di azioni proprie.
• Aspetti contabili e fiscali in caso di annullamento delle azioni.
• Le finalità dell’acquisto di azioni proprie.
• Riacquisto di azioni quale alternativa ad altre procedure.
7. I PATTI PARASOCIALI
• Definizione.
• Soggetti partecipanti - Successione - Prescrizione - Ambito di efficacia e di liceità.
• Effetti obbligatori - Mezzi di tutela - Patti con efficacia reale.
• La normativa in tema di patti parasociali.
• La normativa codicistica.
• I patti riferiti alle joint-ventures ex art. 2341-bis ultimo comma c.c.
• Estensione della normativa codicistica ad altre tipologie di patti con riferimento alla durata.
• La normativa del TUF.
• Le società controllanti.
• Patti riferiti a società non azionarie.
• Forma - Durata - Recesso - Pubblicità - Sanzioni.
8. FUSIONI SOCIETARIE
• Procedimento ordinario.
• Il progetto di fusione.
• Iscrizione del progetto di fusione presso l’ufficio del registro delle imprese.
• La relazione di accompagnamento degli amministratori.
• La relazione degli esperti.
• La situazione patrimoniale di fusione.
• Il bilancio straordinario di fusione.
• Deposito del progetto di fusione, della relazione degli amministratori, di quella degli esperti, della situazione patrimoniale di fusione e dei bilanci non relativi allegati degli ultimi tre esercizi presso la sede sociale.
• Termine massimo per la delibera di fusione.
• Delibera dell’organo amministrativo.
• Delibera di fusione.
• Opposizione da parte dei creditori.
• Atto di fusione.
• Abbreviazione del procedimento.
• Affrancamento dei termini.
• Rinuncia alla relazione degli amministratori.
• Rinuncia alla relazione degli esperti.
• Rinuncia alla relazione degli esperti in talune forme di fusione.
• Modifiche al progetto di fusione con decisione unanime dei soci.
• Fusioni semplificate.
• Fusioni semplificate: possesso totalitario.
• Fusioni semplificate: possesso ad almeno il 90%.
• Assegnazione delle azioni o delle quote.
• Pegno ed usufrutto.
• Retrodatazione e posticipazione della fusione.
• Conguaglio in denaro per spa ed srl.
• Fusioni a cui partecipano società non azionarie.
• Disavanzo ed avanzo da annullamento e da concambio. Sistemazioni contabili.
• Principi contabili internazionali.
• Fusione inversa. Azioni proprie originate dalla fusione inversa.
• Neutralità fiscale della fusione.
• Riserve in sospensione di imposte.
• Riporto delle perdite fiscali.
• Normativa antielusiva.
• Fusioni transfrontaliere.
9. IL LEVERAGED BUY OUT
• La normativa ante 2004.
• L’attuale normativa ex art. 2501-bis c.c.
• Art. 2501-bis c.c.: fusione a seguito di acquisizione con indebitamento.
• Nozione di controllo.
• Nozione di finanziamento.
• Art. 2358 c.c. e la garanzia generica.
• Equazione: + debito - patrimonio.
• Gli adempimenti ex art. 2501-bis c.c.
• Patti parasociali fra i soci della newco.
• La newco. nel ruolo di holding.
• Profili penali.
• Controllo notarile dell’atto di fusione ex art. 2501-bis c.c.
• Art. 2501-bis c.c. e la scissione.
10. SCISSIONI SOCIETARIE
• La scissione ed il conferimento.
• Modalità di scissione.
• Il procedimento della scissione.
• Indicazione degli elementi patrimoniali da assegnare nel progetto di scissione e nella relazione degli amministratori.
• Relazione degli amministratori.
• Relazione degli esperti.
• Esonero dalla redazione di taluni documenti.
• Scissione non proporzionale.
• Scissione con esclusione di uno o più soci della scissa.
• Scissione a favore di controllante al 100%.
• Scissione a favore di controllante per almeno il 90%.
• Scissione inversa.
• Scissione riguardante società non azionarie.
• Atto di scissione.
11. ACQUISIZIONE, DIFESA E BLINDATURA DELLA QUOTA DI CONTROLLO
• Scambi di partecipazioni.
• Fusioni “mascherate”.
• Conferimento di azienda o ramo di azienda, o di partecipazioni.
• Scissioni parziali e totali.
• Obbligazioni convertibili in azioni di altra società.
• Aumenti di capitale con limitazione o esclusione del diritto di opzione.
• Acquisto di azioni proprie - Buy back.
• OPA - offerta pubblica di acquisto e/o di scambio.
• Riacquisto di azioni proprie ex art. 2357 c.c. e art. 2357-bis, comma 1, fattispecie 1 c.c.
• Limitazioni alla circolazione delle azioni - Tetto percentuale sul capitale.
• Holding.
• Intestazione fiduciaria e trust.
12. OPZIONI STATUTARIE.

APPENDICE
Normativa di riferimento
- Codice civile (articoli estratti).
- Decreto legislativo 17 gennaio 2003, n. 5 - Definizione dei procedimenti in materia di diritto societario e di intermediazione finanziaria, nonché in materia bancaria e creditizia, in attuazione dell’articolo 12 della l. 3 ottobre 2001, n. 366 (art. 34).
- Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 - Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21 della legge 6 febbraio 1996, n. 52(articoli estratti).
- Decreto Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917 - Approvazione del testo unico delle imposte sui redditi (articoli estratti).
- Decreto Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n. 600 - Disposizioni comuni in materia di accertamento delle imposte sui redditi (art. 37-bis).
- Decreto Legislativo 30 maggio 2008, n. 108 - Attuazione della direttiva 2005/ 56/CE, relativa alle fusioni transfrontaliere delle società di capitali.
Documentazione
- Codice di autodisciplina.
- Massime elaborate dalla Commissione Società del Consiglio Notarile di Milano (marzo-novembre 2004 - estratto).
- Orientamenti del Comitato interregionale dei Consigli notarili delle Tre Venezie in materia di atti societari (settembre 2008 - estratto comprendente solo le sezioni H.B. spa - Assemblee - H.C. spa - Amministrazione in generale e sistema tradizionale, H.G. spa - Modifiche dell’atto costitutivo e operazioni sul capitale e operazioni di ripianamento delle perdite).